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12月全国钢铁行业PMI小幅回升

来源:网络 2019-01-02 17:07:42

2018年12月份中国钢铁行业PMI为42.4%,环比回升0.9个百分点,连续两个月处于荣枯线之下。从分项指标来看,除积压订单、生产、成品材库存、雇员指数出现下降外,其余指数均出现回升,其中出厂价格指数回升幅度较大,成品材库存下降幅度较大。从以上指数表现可以看出,产出指数下降,新订单、新出口订单指数回升,12月份供需关系明显改善,产成品库存指数明显下降,原材料项指数均有所回升,表明当前市场仍有一定活力。新年1月份,国内钢价将如何运行,本文将通过以下角度进行分析。

  一、国内主要钢材品种价格涨跌互现

  1、国内螺纹钢均价弱势震荡

  截至12月29日,国内钢材价格综合指数141.03,月环比上涨0.62%,较去年同期相比下跌10.98%;国内长材指数为160.94,月环比下跌0.89%,较去年同期下跌9.92%;螺纹钢指数为156.03,月环比下跌1.30%,较去年同期下跌11.02%。

  12月份全国建筑钢材价格弱势震荡。截止至29日,全国24个主要城市20mm HRB400材质螺纹钢市场平均价格在3961元/吨,环比11月份下跌45元/吨,较去年同期下跌491元/吨。

  2、全国热轧均价偏强震荡

  截至12月29日,国内扁平材指数为121.98,较上月环比上涨2.60%,较去年同期下跌12.28%;其中热卷指数为134.18,较上月环比下跌上涨3.29%,较去年同期下跌13.07%。

  截止至本月29日,国内24个主要城市4.75mm热轧板卷均价为3762元/吨,环比11月上涨110元/吨,较去年同期下跌591元/吨。

  二、生产利润处较低水平,钢厂生产积极性受到抑制

  12月份,全国钢铁行业钢厂产出指数继续小幅回落,终值39.8,较11月份回落2.8个百分点。具体来看,12月份国内钢价整体呈震荡运行态势,部分品种价格仍有小幅回落,然铁矿石、废钢等原材料价格出现一定幅度上涨,继续压缩钢厂利润。与此同时,唐山、徐州等地加严限产措施,叠加年底钢厂检修高峰,12月份国内钢厂整体产量出现较明显的下降。

  从相关指数来看,本月成品材出厂价指数小幅回升19.4个百分点至40.7,同时部分钢厂已开始进行原料冬储,故本月原材料库存也小幅回升8.7个百分点至46.1,相应的国内外原料采购量也分别回升11.7和3.0个百分点至48.2和47.1。

  具体数据来看,预估12月全国粗钢产量7104.06万吨,日均产量229.16万吨,环比减少7.53万吨,降幅3.18%。另从12月份监测的数据来看,全国137家建筑钢材钢厂月平均实际周产量333.40万吨,较上月减少9.9万吨;热轧月平均实际周产量308.06万吨,较上月减少26.12万吨,可见12月份主要品种产量均出现一定程度的下降。不过,随着钢厂检修陆续结束,以及部分地区钢厂环保达标复产,1月份供给增加压力将逐步体现,预计后期国内钢铁供给或呈缓慢增加态势。

  三、钢厂补库需求增加 铁矿石价格涨幅明显

  12月份原材料采购价格指数40.7%,环比大幅回升19.4个百分点,连续两个月处于荣枯线之下。相关数据显示,综合指数为83.3,环比上月上涨4.91%,同比去年上涨17.82%。其中进口矿环比上涨6.53%,国产矿环比上涨3.01%。

  统计全国45个港口铁矿石库存为14156.43万吨,环比上月增加121.51万吨,日均疏港量由上月的276.2万吨下降至265.23万吨。虽然12月份钢厂补库需求增加,铁矿石价格出现上涨,但港口库存出现增加,供需关系仍难言乐观。12月份钢厂原材料库存、原材料采购价两项指数为46.1%和40.7%,月环比分别回升8.7%和19.4%,可见此轮铁矿石的上涨支撑主要来源于钢厂的补库需求。

  钢厂生产利润较前期有非常明显收缩,经历此轮补库后,1月份的采购或较为谨慎,铁矿石缺乏持续上涨的基础,预计1月份铁矿石价格或将偏弱震荡。

  四、淡季来临 订单量快速下降

  12月份,全国钢铁行业新订单指数34.4,较11月份小幅回升4.1个百分点,但仍处于荣枯线下方。具体情况来看,随着11月份国内钢价大幅下挫,市场风险逐步释放,多空博弈也有所减弱。步入12月份,虽市场整体需求呈缓慢下降态势,尤其是北方地区需求几乎跌入冰点,但市场低价时仍存在一定投机性需求,同时部分区域商家也开始考虑冬储计划。

  从统计局发布数据来看,2018年1-11月份全国固定资产投资(不含农户)609267亿元,同比增长5.9%,增速比1-10月份回升0.2个百分点。1-11月份,全国房地产开发投资110083亿元,同比增长9.7%,增速与1-10月份持平。1-11月份,基础设施投资(不含电力、热力、燃气及水生产和供应业)同比增长3.7%,增速与1-10月份持平。1-11月份,全国规模以上工业增加值同比实际增长6.3%,增速较1- 10月份放缓0.1%。

  从国内钢材价格来看,12月份国内钢材价格呈震荡运行态势,其中不同品种价格涨跌互现。截至12月29日,12月份全国螺纹钢均价下跌45元/吨至3961元/吨,热轧板卷均价上涨110元/吨至3762元/吨,冷轧板卷价格下跌4元/吨至4290元/吨,中厚板价格上涨65元/吨至3841元/吨。

  五、内贸价格窄幅震荡 外贸情况有所好转

  12月份全国钢铁行业新出口订单指数45.7,较11月份回升6.4个百分点,不过仍处于荣枯线下方。据海关总署统计,2018年11月份我国钢材出口529.8万吨,环比下降20.20万吨,降幅为3.67%;1-11月累计出口钢材6377.8万吨,去年同期为6975.1万吨,同比下降8.6%。

  具体市场情况来看,随着11月份国内整体钢价大幅下挫,钢厂出口FOB报价也出现大幅下跌,钢厂订单情况也有所回暖。从近期出口价格来看,国内螺纹钢出口FOB报在475美元/吨左右,热卷FOB报在490美元/吨左右,Q235方钢FOB报在466美元/吨左右,报价普遍较上月回落。随着年关将至,国内下游需求将步入冰点,钢厂出口意愿增加,同时中美贸易战缓和也一定程度利于钢材出口。综合来看,预计后期我国钢材出口或将出现回暖。

  六、房地产行业稳定增长 工业利润较快增长

  1、房地产行业保持稳定增长

  2018年1-11月份,全国房地产开发投资110083亿元,同比增长9.7%,增速与1-10月份持平。其中,住宅投资78027亿元,增长13.6%,增速回落0.1个百分点。住宅投资占房地产开发投资的比重为70.9%。

  1-11月份,房地产开发企业房屋施工面积804886万平方米,同比增长4.7%,增速比1-10月份提高0.4个百分点。其中,住宅施工面积557173万平方米,增长5.7%。房屋新开工面积188895万平方米,增长16.8%,增速提高0.5个百分点。其中,住宅新开工面积138536万平方米,增长19.3%。房屋竣工面积66856万平方米,下降12.3%,降幅收窄0.2个百分点。其中,住宅竣工面积47178万平方米,下降12.7%。

  1-11月份,房地产开发企业土地购置面积25326万平方米,同比增长14.3%,增速比1-10月份回落1个百分点;土地成交价款13746亿元,增长20.2%,增速回落0.4个百分点。

  1-11月份,房地产开发企业到位资金150077亿元,同比增长7.6%,增速比1-10月份回落0.1个百分点。其中,国内贷款21807亿元,下降3.7%;利用外资102亿元,下降30.4%;自筹资金50619亿元,增长10.0%;定金及预收款49551亿元,增长15.7%;个人按揭贷款21420亿元,下降0.9%。

  2、全国固定资产投资同比增长

  2018年1-11月份,全国固定资产投资(不含农户)609267亿元,同比增长5.9%,增速比1-10月份回升0.2个百分点。从环比速度看,11月份固定资产投资(不含农户)增长0.46%。其中,民间固定资产投资378432亿元,同比增长8.7%。

  分产业看,第一产业投资21285亿元,同比增长12.2%,增速比1-10月份回落1.2个百分点;第二产业投资227817亿元,增长6.2%,增速提高0.4个百分点;第三产业投资360165亿元,增长5.6%,增速提高0.2个百分点。

  第二产业中,工业投资同比增长6.4%,增速比1-10月份提高0.4个百分点;其中,采矿业投资增长8.6%,增速回落0.8个百分点;制造业投资增长9.5%,增速提高0.4个百分点;电力、热力、燃气及水生产和供应业投资下降8.8%,降幅收窄0.8个百分点。

  第三产业中,基础设施投资(不含电力、热力、燃气及水生产和供应业)同比增长3.7%,增速与1-10月份持平。其中,水利管理业投资下降4.4%,降幅扩大0.3个百分点;公共设施管理业投资增长1.4%,增速提高0.1个百分点;道路运输业投资增长8.5%,增速回落1.6个百分点;铁路运输业投资下降4.5%,降幅收窄2.5个百分点。

  3、全国工业产能利用率同比下降

  1-11月份,全国规模以上工业企业实现利润总额61168.8亿元,同比增长11.8%,增速比1-10月份放缓1.8个百分点。

  1-11月份,规模以上工业企业中,国有控股企业实现利润总额18087亿元,同比增长16.1%;集体企业实现利润总额191.5亿元,增长4.6%;股份制企业实现利润总额43176.8亿元,增长15.9%;外商及港澳台商投资企业实现利润总额15386.8亿元,增长4.2%;私营企业实现利润总额15815.5亿元,增长10%。

  1-11月份,在41个工业大类行业中,34个行业利润总额同比增加,7个行业减少。主要行业利润情况如下:煤炭开采和洗选业利润总额同比增长9.2%,石油和天然气开采业增长3.3倍,农副食品加工业增长2.3%,纺织业增长4.9%,石油、煤炭及其他燃料加工业增长15.7%,化学原料和化学制品制造业增长19.1%,非金属矿物制品业增长44.2%,黑色金属冶炼和压延加工业增长50.2%,通用设备制造业增长10%,专用设备制造业增长21%,电气机械和器材制造业增长3.1%,电力、热力生产和供应业增长3.2%,有色金属冶炼和压延加工业下降16.9%,汽车制造业下降6%,计算机、通信和其他电子设备制造业下降0.4%。

  纵观12月份,钢铁的供需格局环比明显改善,库存仍处低位,品种间价格涨跌互现,生产利润低位持稳,整体风险可控。即将迎来新年,市场也将逐步进入冬储期,由于在12月份并未出现明显的冬储情绪,投机情绪时隐时现,预计1月份两者均将出现回升,供需关系仍将进一步改善,钢价底部支撑较强,钢价或呈偏强震荡态势运行,下跌空间有限。

 

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